一家给医生做搜索的公司融了 2.5 亿美元，估值 150 亿，投资方里有它的客户
9 月 28 日，OpenEvidence 创始人兼 CEO Daniel Nadler 在一封给 Becker’s 的邮件里确认了这一轮：2.5 亿美元，估值 150 亿美元，Andreessen Horowitz 与 Byers Capital 领投，一批医院系统参与。
爬升速度
公司 2022 年成立，总部在迈阿密。今年 1 月刚以 120 亿美元估值做完一轮 2.5 亿美元的 D 轮，9 个月后又加了一轮，估值到 150 亿。累计融资接近 10 亿美元，过去一年超过 10 亿。
产品本身很窄：给医生的 AI 搜索，答案锚定在同行评审研究和临床指南上，来源包括《新英格兰医学杂志》和 JAMA。超过一半的美国医生经常使用，已经嵌进 Mount Sinai、Sutter Health 等系统的 Epic 工作流。Business Insider 引用 CNBC 的说法是超过三分之二，两个口径不一致，取哪个都行，量级没争议。
这一轮的结构比金额有意思
跟投的是医院系统——也就是它的用户和分销渠道。客户变成股东，这在软件行业不新鲜，但在 AI 产品里是个明确的信号：垂直 AI 的护城河不在模型，在分发和数据。
OpenAI、Anthropic 都在往医疗走，通用聊天机器人能回答不少临床问题。OpenEvidence 能站住，靠的是它已经在医生的工作流里、已经拿到了期刊与医院的内容授权。上周 Anthropic 宣布与它合作，它同时接入 Google 和 Microsoft 的 AI 工具。
Nadler 还在接受 Forbes 采访时说公司打算做肿瘤药，第一个候选药物计划年内进临床。这是从”检索证据”跳到”开发药物”，跨度大我持保留态度——但确实说明一件事：拿到独家数据的公司，会忍不住往价值链上游走。它同期和纪念斯隆-凯特琳癌症中心（MSK）达成合作，MSK 把 OncoKB 精准肿瘤知识库开放给院外医生，约 70% 的 MSK 医生已经在用这个工具。
一人公司能抄什么
不是”去做医疗 AI”。是这条：如果你的产品有一群每天离不开它的用户，融资时把他们放进股东名单。
这条路径对小生意同样成立。你的前十个重度用户，比任何一轮天使都更懂你的产品该往哪走，而且他们的钱带着留存。代价是他们会开始对路线图有意见，这是真实的成本，别当成白拿。
泼冷水
第一，营收没披露。Business Insider 通篇没有收入数字，Becker’s 也没有。有二手汇总站说它 1 月就过了 1 亿美元年化收入，我没有找到一手出处，不写。150 亿的估值配上一个没披露的收入，你能做的判断很有限。
第二，估值 9 个月涨 25%，而同期它的产品形态没有明显变化。这部分涨的是”垂直 AI 能不能守住”这个赌注，不是业务本身。赌注变了，估值会跟着变回去。
第三，Business Insider 提到它对包含算力获取的并购持开放态度，并称无法证实是否真有收购方。当作一个传闻看，别当作它的战略。
第四，医院系统入股听起来很稳，但医院采购周期长、决策链复杂。“客户是股东”能带来试点，不等于能带来采购。
第五，跨去做药这件事，我建议先当噪音。临床研发的时间尺度和失败率和软件完全不是一回事，一家 2022 年成立的软件公司同时开这两条线，大概率要牺牲其中一条。
具体建议
- 看到”垂直 AI 估值超过通用平台”这类标题时，先问它的分发在哪。有工作流入口的才值这个钱，只有一个好 prompt 的不值。
- 如果你在找融资或找第一批付费用户，把”重度用户变股东”作为一个可选项排进方案里，别只想到机构。
- 别学它跨行业。一人公司最贵的资源是注意力，同时开两条完全不同的曲线会把两条都拖死。